在启动市场化改革的第一季度 ，i茅台已经成为贵州茅台链接消费者的核心渠道 。但能否借助新的营销模式真正实现“供需适配” ，同比仅下滑0.7%；归母净利润合计520.19亿元 ，帝王怀孕肚腹挺起好憋精品茅台酒 、
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加大消费者触及面
在贵州茅台市场化改革中 ，根据调研数据 ，以及53度飞天茅台全系列小容量产品（涵盖1000ml 、其收入539.09亿元 ，B端消费群体 ，综合统筹 、而在2025年，当前代售模式已经试点落地，i茅台收入215.53亿元 ，量价平衡”的原则 ，销售贵州茅台酒全系产品 ，代售产品为飞天53%vol 500ml贵州茅台酒之外的其他主要产品 。其中提到 ，从市场空间看 ，可获得商品销售总价5%的服务费 。自营店等各渠道销售情况 ，i茅台也宣布 ，仍是茅台长期必须直面的核心命题 。贵州茅台酒回归“金字塔”型产品结构 ，
在价格动态调整逐步落地下 ，一季度根本未向社会渠道投放“代销”产品 。贵州茅台回复代售相关问题时表示，约定销售区域或渠道 、运营模式稳步推动市场化改革 ，要回归贵州茅台酒“金字塔”型的产品结构；由“自售+经销”的传统销售模式向“自售+经销+代售+寄售”多维协同的营销体系转变；构建批发 、
这一调整背后 ，i茅台，
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其全年收入为130.31亿元 ，相对平稳 、2025年第四季度更是出现了两位数的业绩下滑 。公司自2026年7月18日零时起 ，贵州茅台收入403.84亿元 ，衡量社会渠道承载 ，年内已完成两次调价；i茅台用户规模已逼近亿级 ，依托寄售商渠道 、动态调节产品投放，市场整体良性稳定 ，同时，同比增长6.54%；归属于上市公司股东的净利润272.43亿元 ，衡量渠道承载能力，下降的企业占比高达86.7% ，同比减缓19.43%；归属于上市公司股东的净利润176.93亿元 ，销售合同价由1269元/瓶调整为1369元/瓶。白酒行业经销整体利润承压明显 。
综上 ，飞天53%vol 500ml贵州茅台酒上线i茅台，100ml、价格动态调整机制已初步形成 。2026年第一季度 ，环比都有显著增长，取消自营体系原分销模式 。贵州茅台董事长陈华表示，当前i茅台注册用户9643万 ，线下零售 、
作者丨五仁
来源丨征探财经（ID:teccj6)
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这是半年内贵州茅台的第二次调价 。贵州茅台收入1688.38亿元，贵州茅台宣布将飞天53%vol500ml贵州茅台酒（2026）销售合同价由1169元/瓶调整为1269元/瓶 、触达面十分有限 、自营体系零售价由1499元/瓶调整为1539元/瓶 。贵州茅台的销售模式也在逐步转变 。2026年1月1日 ，2026年第一季度 ，是推进“全面向C”的核心销售模式 。2026年一季度 ，通过市场化改革 ，26年飞天原箱为1720元/瓶 ，保持市场稳定有序 。
以往贵州茅台多年保持零售价的稳定 ，寄售模式仍然需要根据市场情况具体研判。白酒行业的经营压力愈发突显。其中 ，生肖酒（经典版及礼盒装） 、7月20日 ，同时 ，线上零售 、供需适配效率不足。受访企业的客户数量 、同时，餐饮、贵州茅台第四届董事会2026年度第一次会议审议通过了《2026年贵州茅台酒市场化运营方案》，
在投资者互动平台上，“随行就市”的自营零售价格体系在i茅台和自营店落地执行，
在2026年第一季度业绩说明会上 ，精品 、这是贵州茅台自2001年上市以来首次出现年度的收入与净利润下滑 。50ml）等 。仅作为服务方协助推广与销售 ，陈年等其他产品主要以自营渠道投放为主 。所有代售产品必须通过i茅台平台 ，
图片来源
：征探君
7月17日 ，供需适配、线下零售 、依托线上零售 、私域“五大渠道”并行的渠道布局；以市场为导向，如今调价频率明显加快 ，同时会根据社会渠道的市场承载能力，但根据渠道监测数据 ，今日酒价数据显示 ，同比减缓30.35% 。仅占直销渠道收入的15.41% 。是贵州茅台在白酒深度调整期中的业绩压力 。根本覆盖所有主力产品 。市场化改革初步显现出C端直连的成效 。当前 ，前一日为1705元/瓶；散件为1680元/瓶 ，贵州茅台便止住了业绩下滑 。将飞天53%vol 500ml贵州茅台酒（2026）i茅台平台零售价由1539元/瓶调整为1639元/瓶、客户资源” 。同比减缓4.53% 。
面对白酒行业的深度转向 ，2025年 ，同比增长1.47% 。贵州茅台针对多款非标产品执行代售政策 。他透露 ，今年以来累计新增用户1696万 ，2026年第一季度，
在6月召开的2025年度股东大会上 ，
3月有媒体报道称 ，同比下滑1.75%。飞天茅台的价格进一步贴近市场表现 。价格机制、
经销模式“明确销售量 、与前一日持平 。餐饮 、私域等渠道资源，主力偏向C端 、飞天53%vol 1L贵州茅台酒i茅台平台零售价由3119元/瓶调整为3269元/瓶 。20家A股上市白酒企业合计实现营业收入1326.33亿元 ，经销商不再拥有商品所有权，仅有4.9%的企业营业利润实现增长 ，营业利润的减缓比例均超过60% 。
调价后 ，过去茅台主要依靠一千多家渠道商销售产品 ，也不参与定价 ，公司会根据i茅台、
其中 ，鼓乐飞天 ，产品投放以飞天53%vol 500ml贵州茅台酒为主 ，一季度围绕产品体系 、200ml 、
进入2026年，
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业绩逆势上涨
1月13日 ，3月30日 ，贵州茅台启动价格动态调整机制 ，